跟着基金经理买重仓股，这种“抄作业”式的方法靠谱吗？
近期，公募基金二季报基本披露完毕。而每次季报披露之后大家最关心的还是前十大重仓股，毕竟这代表了基金经理看好的方向。
甚至网上还有这样的一种声音：普通投资者与其自己费力选股，不如跟着基金经理买入重仓股！
其实之所以有这种声音，主要是他们秉承着“别人吃肉，我喝汤”的观点，希望通过这个“捷径”在股市中赚钱。
那A股市场上这种“抄作业”的投资方式真的可行吗？今天南南就来聊聊这个话题~
关于这个问题，南南先亮出观点：公募基金重仓股对投资确实有一定参考意义，可以帮助我们在市场震荡行情中看清方向。
但是如果您不考虑基金经理的买入时间、成本以及组合配置等等具体情况就盲目买入重仓股，那南南是不建议的。这种方法更是不可取的，原因主要有以下几点：
首先，全部买入十大重仓股，本金要求高。
我们以刚刚二季报披露的全市场公募基金前十大重仓股为例，这些个股在二季度的平均涨幅达到了33%。
但是如果想要全部买下这些个股，那还是要花费不小一笔本金的。南南简单算了一下，按照7月28日的收盘价来看，前十大重仓股各买一手（备注：股票最低成交单位是”一手“，一手也就是100股），总共需要花费32万元，这也仅仅是配齐这些个股的最低起点。
数据来源：wind，收盘价是20200728；涨跌幅取自20200401-20200630
而事实上，A股市场上真正能拿出10万元以上的股民其实并不多。
根据《上海证券交易所统计年鉴2019年卷》显示，截至2018年底，在上交所市场上持股市值不到10万的个人投资者，有2246.82万户，占比高达58.21%。
数据来源：上交所
听到这里，可能会有南粉认为：既然买下全部十大重仓股比较难，那就买其中一只呗~
有这种想法的南粉，南南也劝他慎重考虑，因为这种方法无疑间接放大了风险。
根据“双十限制”的规定，公募基金持有一家上市公司的股票不可以超过基金资产净值的10%，也就是说其中的一只重仓股仅是整个投资组合的一小部分，而你单独去买一只个股，那承担风险就相对较大。
举个简单的例子，一位资深中医开了一副药方，其中有十几味药，且各种药之间的用量搭配都有一定要求，而您若只盯着其中一味药吃，那大概率也是治不好病的。
而单买看好基金的一只重仓股，就无异于从药方中挑一味药。
当然，如果您觉得自己投资本金比较高，有能力配齐十大重仓个股，但是还有一个需要考虑的问题就是投资收益究竟如何呢？
我们不妨通过具体数据来看一下，根据新浪财经测算的数据显示，A基金2006年至2019年的累计收益达到了793%。
而根据该基金每次季报披露之后的重仓股同步进行调仓，最终的结果是投资收益仅为445%。从中我们可以明显看出，跟着基金重仓股进行投资的整体收益其实是大幅跑输单只基金收益的。
图片来源：新浪财经；统计时间：2006.4.19-2019.07.26；红色曲线是基金A的收益走势
那为什么会出现这种情况呢？其实这也不难理解~
01
第一个原因就是基金季报披露具有一定的滞后性。
基金季报，一般会在基金季度结束之日起15个工作日内进行披露，所以大家现在看到的公募基金十大重仓股信息其实是截至6月30日的持仓情况。
但是市场行情是变化的，基金经理也会进行调仓换股，所以仅看重仓股就买入可能就会错过较好的买入时机。
02
第二个原因则是基金整体换手率比较高。
换手率，就是基金经理在一段时间内转手买卖股票的频率，也就是基金的投资组合在这段时间内变化了多少次。
据wind数据显示，截至2019年1月1日，成立两年以上的主动偏股基金共796只，这些基金在2019年的平均换手率是390%。
这也就是说这些基金2019年持仓的股票全部换了将近4次。
所以，当你看到这些持仓信息的时候，基金经理可能早就做出调整了。买入和卖出时点都不一样，那整体投资收益自然也会有差异。
总的来看，抄基金经理的作业不仅费神，而且收益也有一定差距。那与其这样，就不如直接买入看好的基金，交给专业的基金经理打理。
毕竟一个优秀的基金经理能够脱颖而出，必然有其过人之处，其实反过来一想，既然公募基金能及时披露持仓信息，建立一个公开透明的披露制度，也恰恰说明这些投资策略并不是随便复制就能成功的~
（投资有风险，入市须谨慎）
跟着基金经理买股票，能赚钱吗？
近期，公募基金二季报基本披露完毕。而每次季报披露之后大家最关心的还是前十大重仓股，毕竟这代表了基金经理看好的方向。
在不少投资者看来，与其自己费力选股，不如跟着基金经理买入重仓股。不少投资者已经跟着基金经理买入了部分股票，他们秉承着“基金经理吃肉，我喝汤”的观点，希望通过这个“捷径”在股市中赚钱。
不过，受访的业内人士表示，从理论上来说，这种“抄作业”式跟风基金经理买股票是可以的，但实际操作过程中，存在一定风险。
基金重仓股抗跌
“我跟着基金经理买股票已经一两年了，总体来说，收益还行。”济南投资者刘军华在接受经济导报记者采访时表示。
据经济导报记者了解，刘军华这种“抄作业”式炒股已经有2年多了。以前他都是投资基金或者购买银行的理财产品。2020年的时候，他在单位听到最多的话是哪位同事炒股挣了多少钱，哪位同事打新股挣了几万元。
“他们天天讨论，而且还让我也去炒股，说挣个零花钱，甚至说中一只新股能顶一年多的工资收入，有点动心。”刘军华说道，“不过，刚开始炒股，我啥都不懂，也看不懂K线图，也不会看年报和财务报表，就是跟着同事买股票，或者看网上短视频的介绍。”
经过近2年的历练，刘军华的收益并不好。“算下来，每年的收益才2%左右。”
2022年，刘军华所投资的基金发布了季报，他发现基金所重仓的股票他从没买过。按照刘军华的说法，基金那么大的体量，敢重仓的股票一定是经过周密的调研，是非常优质的股票，那么跟着基金买股票应该能赚钱。
“大多数基金的重仓股一般来说都是比较优质的，这类股票出现暴雷的可能性比较小，在市场下跌的时候相对来说也是比较抗跌的。”刘军华表示，“因为这些上市公司大多都有比较强的背景、规模，而且业绩表现也比较好，公司经营会比较稳定。”
经过近2年的“抄作业”，刘军华对这种炒股方式更加深信不疑。“‘抄作业’去年的收益在15%左右，前年在7%左右，比我自己炒股强多了。”
“跟着基金经理调仓，准备投资新的股票了。我看基金经理新的布局是AI概念、半导体、国防科技以及消费等领域。”刘军华说，“我已经关注了几只股票，先观望一段时间，随时准备出手。”
基金公布持仓股有滞后性
“只能说这个投资者的运气不错，最起码跟着基金经理买股票没赔钱。”济南一家商业银行的理财经理张萍在听了介绍后说道。
在张萍看来，公募基金重仓股对投资确实有一定参考意义，可以帮助投资者在市场震荡行情中看清方向。因此从理论上说，这种“抄作业”式买股票是可以的，但实际操作过程中，如果不考虑基金经理的买入时间、成本以及组合配置等具体情况就盲目买入，存在一定风险。
张萍告诉经济导报记者，不同的基金经理投资思路不一样，就像有的基金经理在大幅减持白酒类股票，而有的基金经理反而在增持白酒类股票。
此外，基金公布持仓有较强的滞后性，所以投资者是没有办法跟上基金调仓的脚步的。基金持仓并不是实时公布的，一般一个季度才公布一次。
因此，投资者看到的基金持仓都是过去的持仓，就当前来说，也许已经在调仓了，投资者无法知晓。如果投资者跟着买，股票的价格可能已经发生了很大变化，这就会出现较大的偏差。有可能基金是赚钱的，而投资者却是亏钱的。
此外就是资金的问题。以一只基金的前十大重仓股为例，如果想要全部投资前十大重仓股各一手，那还是要花费不少本金的。
“有些投资者会说，既然买下全部十大重仓股比较困难，那就买其中一只呗。理论上说，这种方法无疑放大了风险。”张萍解释说，“按照规定，公募基金持有一家上市公司的股票不可以超过基金资产净值的10%，也就是说其中的一只重仓股仅是整个投资组合的一小部分，而投资者重仓一只股票，风险是比较大的。”
同样，在济南一家资产管理公司的资产规划师李娜看来，对个人投资者来说，想要完全跟着基金经理做投资是不太现实的。“要是真可以这么做，早就有很多人发财了。”
“毕竟一个优秀的基金经理能够脱颖而出，必然有其过人之处，其实逆过程想一想，既然公募基金能及时披露持仓信息，建立一个公开透明的披露制度，也恰恰说明这些投资策略并不是随便复制就能成功的。”李娜分析道。
在李娜看来，抄基金经理的作业不仅费神，而且收益也有一定差距。不如选择一只看好的基金，投资基金就可以了，这样比自己乱买要强多了。
（经济导报记者 刘勇）
