巴菲特眼中的医药股：未来是价投的时代，这26只医药医疗龙头股，有望成为翻50倍甚至100倍的大牛股
(本文由公众号越声攻略(yslc688)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
玩股票必须培养良好的忍耐力，这往往是投资成败的关键。不少投资人并不是分析能力低，也不是缺乏投资经验，而是缺少一份高度的忍耐力。过早买进或者过早卖出，都会招致时间的无谓之浪费，以及金钱的损失。买进与卖出的时机不适合，应该耐心等待，时机降临时要坚决果断的把握，这是对每一个投资人的基本要求。
投资股票需要忍耐力，寻找市场机会需要等待，需要耐性;持有股票是一个需要投入时间的过程，因而需要高度的忍耐力，需要眼光和远见，不要因股价的起伏波动而寝食不安。买卖股票赚钱，说穿了就是忍耐的功夫，买进的侍候需要忍，股市不明朗要忍，股市下跌也要忍，股价上涨，想卖到好价位一样要忍;股价不够低，没有跌到位，忍得住不买;股价不够高时，忍得住不卖，无论是买进、卖出还是持股，都应该忍耐。
忍耐和等待不代表“无为”
股票所赚的钱是一种忍耐费。忍耐是股市投资最高的艺术境界。无论是上涨还是下跌，只要能沉得住气，你就有机会赚钱。忍耐和等待不代表“无为”，代表的是一种不操作的技术，一种最高级别的技术!
因此，股票投资可以说，忍耐和等待自始至终贯穿了整个交易过程，伴随着股票投资人所有的操作行为。
忍耐不是消极，等待不是空等。忍耐是养精蓄锐，等待是厉兵秣马。忍耐的决策需要根据形势的变化不断地修正和强化。
高度的忍耐至少需具备下列的条件：
一、稳定的心态，不患得患失。
二、战略的眼光，洞察大势。
三、丰富的经验，瞭解人性和股性。
四、坚定的信心，独立判断的能力。
至于在股市搏杀，要忍耐些什么呢?
1.忍得住寂寞：勤奋搜集资讯，长年研究，不断检讨成败得失，总结经验。
2.忍得住不从众：股票市场赚钱的毕竟佔少数，散户当中80%以上都亏损，当大家一致看好时，不从众肯卖出;当大家一致看坏时，不从众仔细研判找点。
3.忍得住恐惧：在崩盘时，做别人不敢做的事，在低点寻找高股息的优质股。
4.忍得住不贪：股价常会不合理的涨过头，或是庄家急拉硬推吸引散户，这时要忍得住不贪，该收手就收手，以免套牢。
5.忍得住亏损：如果一时选错股，选错时，行情不如预料逆转，要忍得住停损。留得青山在，不怕没柴烧。
6.忍得住不受媒体诱惑：不受小道消息的吹嘘。各路消息必须经过大脑过滤，认真研判，才好採取行动。
7.忍得住波段操作：股市每年都有一两次行情，要对股市、对自己有信心。
8.忍得住不进场交易：自己不具备股票投资的知识和条件，应忍得住，先学习，先充实自己，提昇自己的操作的水平，然后才可进场搏杀。
稳定盈利的交易理念及策略方法
1、股票品种的选择
建议新手不要选择交易太多的品种，一般选择2-3个品种左右，一定要固定一个成交量大流动性好的品种，选择交易品种多的话，会交易杂乱，影响情绪，不利于账户资金的增长，每一个品种因为其走势特性周期的选择也不相同。
2 、固定周期
一个品种只看一个周期更客观，乱看周期会让人自我怀疑，从而更加迷茫混乱。所谓看大做小都是庸人自扰，自作聪明。
3、一致性的进出场规则
开仓，持仓，平仓的信号要客观一致，任何人来做看到的都是同一个信号并且具有唯一性。具有唯一性的一致性进出场规则，怎么理解呢?唯一性的信号不需要佐证，出开仓信号了就要执行。平仓和开仓一样，出了平仓信号就平仓，不需要犹豫。
4、有效的止损设定
不要主观的定一个自己想出来的比例，比如10个点止损，20点止损。有人说止损永远是对的。这句话太极端了!大部分的客户都是频繁止损死掉的，另一部分是死扛死掉的，一小部分打酱油，一小部分的人赚大钱。我的观点是：止损必须是有效止损，否则这个止损就是胡乱止损，达不到止损的意义。我的止损设置不会固定几个点的止损，而是按照盘面行情设置止损，随着行情发展再随时调整我的止损位，有效达到保护利润的作用。
5、保护性浮动止损的使用
本人最讨厌的就是人为主观的设置一个止盈点位。亏损有止损是正确的，那设置一个止盈点位基本就是主观预测。行情能走多远你说了不算，市场说了算。浮盈以后我们要有一个保护盈利的浮动止损设置，保护盈利单不变亏损单的同时让利润奔跑。
6、资金管理
日内波段交易我们也是需要资金管理的，来确保我们资金的稳定复利。可以理解为交易手数的科学运用。日内波段可以重仓，看个人的接受程度。说白了就是在一定时期内固定交易手数，达到一个盈利标准后，按设置好的资管来增加交易手数。
7、执行力
不管是日内交易还是趋势交易，执行力才是关键。所谓知行合一 才能保证概率优势的体现。知道做不到等于不知道。
8、固定指标和使用规则
放在最后说是因为这个真的不是最重要的，好的方法可以用经验总结出来。关键是固定它，不要换来换去，最后一场空。包容它的缺点，发扬它的优点，没有完美的交易系统，只有完美的执行力。我们这里是基于均线的波段系统，它的构成需要一个多空的识别和明确的进出场的信号。
巴菲特眼中的医药股
医药行业，本身属于泛消费，需求是稳定且持续的，随着老百姓生活水平的提高，对健康的需求更大，很多医药公司具有研发能力，形成了强大的技术壁垒，并可以进行专利授权获得规模收益，药品的高利润也是公认的，只要药品效果好，形成品牌，持续性的广告和营销费用递减后就是持续不断的印钞机。
另外，对比美国辉瑞和强生两大医药公司，我国现在还没有大市值的医药公司，在健康需求越来越大的未来，中国医药行业肯定会出现国际性巨头公司，因此我认为下一个10倍龙头股会产生在医药领域，具有研发实力的医药公司在未来成长空间巨大。
26只医药细分龙头一览!行业龙头大全!股民：要买就买龙头股!
1、医药总龙头：600276恒瑞医药
2、中药总龙头：000538云南白药
3、新药实验龙头：603259药明康德
4、糖尿病龙头：600867 通化东宝
5、大输液龙头：002422科伦药业
6、维生素用药龙头：002001新和成
7、血制品龙头：002007华兰生物
8、生长激素龙头：000661长春高新
9、中枢神经龙头：002262恩华药业
10、眼科服务龙头：300015爱尔眼科
11、牙科服务龙头：600763通策医疗
12、膏贴药龙头：002287奇正藏药
13、核药龙头：002675东诚药业
14、医药行业龙头：601607上海医药
15、家用医疗器械龙头：002223鱼跃医疗
16、骨科材料龙头：002901大博医疗
17、心脏支架龙头：300003乐普医疗
18、药用玻璃龙头：600529山东药玻
19、疫苗龙头：300601康泰生物
20、临床CRO龙头：300347泰格医药、
21、独立实验室龙头：603882金域医学
22、体检业务龙头：002044美年健康
23、化学发光诊断试剂龙头：603658安图生物
24、血液灌流器械龙头：300529健帆生物
25、药店龙头：603939益丰药房
26、抗过敏生物药龙头：300357我武生物
五大牛股形态
一、“尖头画图”选牛股
如下图所示，该股出现两次放量冲顶的技术特征，之后股价并没有出现疯狂破位下跌，而是在一定价位横盘不动，慢慢地修复K线形态，之后走出巨大的上涨行情。如下图：
二、“尖低洗盘”选牛股
“尖底洗盘”十分适合选择中短线牛股。尖底洗盘即拉升之前的洗盘，投资者应重点关注砸出尖底之后，构筑出的连续小阳线上涨走势。典型的洗盘之后修复K线形态，温和的放量，连续的小阳线上涨，此种走势突破前期高点时投资者可以考虑介入。如下图：
三、“双针探底”选牛股
主力为了清洗散户和其它中小机构出局，借助利空消息打压股价，然后利用两根长下影线进行洗盘，同时配合着成交量放大。之后该股再次缓慢地爬出上升通道，形成“双针探底”，暗示该股日后将有一轮巨大的涨幅。不出所料，后面该股连续大幅拉升。如下图：
四、“仙人指路”选牛股
长长的上影线突破前期高点，带有“试盘”的实战含义。这种“仙人指路”的试盘形态出现，表明后市一定会有所突破，再创新高。其后的中阳线吞并前面的小阴线是一个介入的良机。如下图：
五、“炮坑洗盘”选牛股
在经过平台整理后主力进行了拉升前的洗盘动作，利用在这样的平台中轰炸出来的“炮坑”，投资者可以寻找到理想的中线黑马牛股，同时结合个股的基本面情况去甄别牛股，成功率非常高。如下图：
炮坑是拉升之前的洗盘，持仓投资者可以选择止损出局，在其止跌之后，等待再次突破向上时，再选择介入。
目前A股阶段买什么股票
下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股、板块轮动以及股市中的各种知识，希望能给大家来个股票知识大梳理!
(注意：以下图片看不清晰的可以找我要高清图片，这里会被压缩了)
1、股市导图总纲
2、k线基础
3、均线基础
4、切线基础
5、指标分析
6、统计分析
7、选股方法
8、板块轮动
9、股市中的各色骗局
10、指标公式
温馨提示：由于系统自动压缩图片，想免费查看以上高清原图和游资战法秘籍，可关注公众号越声攻略(yslc688)，更多后市操作及股票技术分析方法等你来学习，干货源源不断!
波段交易法
一.波段行情的形态
下图在一波上涨和下跌的趋势中会有多次买卖点的出现，如果用波段交易法，那就是一个进场点和一个出场点，属于中长线交易，不需要中途多次买卖频繁交易，!交易次数少意味着失误率就减少了，只要方向对，一单就足够!
二.大波段(延续性的大趋势)
下图可以看出是延续性的大趋势，主要原因是周线日线都共振下跌，只有在大周期共振的条件下才能出现大趋势大利润，在共振的条件下，顺应大趋势是顺势而为，进场和出场也就变得如此简单了!
三.小波段(没有延续的趋势)
下图：由于4小时黄白线交叉卖点出现后不断跌破均线支撑，形成下跌趋势，也导致了一小时的这波趋势得不到延续，小级别服从大级别，最终一小时这波小趋势以背驰结束!
四.波段行情的具体操作
1.波段交易只有进场点和出场点，进场点是：趋势启动点。出场点是：趋势结束点。
下图：这个4小时交叉仅仅是意味着中枢结束，并不代表上涨趋势结束，因为日线级别的趋势才刚刚开始，如果4小时回调没有跌破均线支撑位，就可以留着单子走完这这波趋势。
2.在一段趋势中，行情肯定有回调，也会出现多次的买点和卖点，我们要做的就是顺势做单边行情，逆势的单不参与，
下图：行情回调时没有突破压力位，最终回到了原趋势中继续下跌，这个时候你要做的就是继续持有单子或者补仓!坚持到最后拿完这一波下跌趋势，才能实现利润最大化!
散户必须要克服的8大弱点：
1、股市中赚钱很快，但亏钱也很快，而且，每次亏钱大都是在赚了钱后洋洋自得之时发生的。所以，安全第一，赚钱第二。不带刹车别上路，没"设止损"不下单。在交易前一定要先决定退出点。
2、股市是一个充满机会也充满陷阱的地方，一定要坚决抵御各种诱惑。"放弃一些机会"，才能抓住一些机会。如果一心追求利润最大化，最终往往是亏损最大化。
3、股市不创造价值，我们财富的增值来自于对方的失误。不同的股票或同一股票在不同阶段不能有相同的预期，"出现卖出信号就立即行动"。看对不赚钱，做对才盈利。没有成功卖出，所有利润都是纸上富贵。
4、每个人都有"恐惧"和"贪婪"心理，主力专找这两个死穴攻击。散户却不承认自身有此毛病。——主力有远大目标，显得大智若愚;散户有小聪明，却往往自作聪明。
5、心态比策略重要，策略比技术重要，技术比运气重要，但有一点绝不重要，那就是"消息"。——四处打探消息，把道听途说的传言作为选股依据，最容易成为主力出逃时的牺牲品。"舆论关注的股票您最好先放弃"。
6、大盘的实际走势往往超乎大多数人的预期，"自作聪明预测大盘的顶和底是愚蠢的"。行情在绝望中诞生，在犹豫(分歧)中发展，在疯狂中结束。政策的调控，消息的传闻，只能延缓它的运行速度，但改变不了它的必然趋势。
7、股市有风险，但我们不要惧怕风险。而应了解风险，懂得风险，警惕风险，"管理风险"，"控制风险"，因而规避大风险——股市最大的风险是不给我们控制风险(改正错误)的机会。因此，每次成功卖出(不论是止赢还是止损)，我们都要感谢机会。
8、"人性的弱点"永远是我们的最大敌人。恐惧、怀疑、犹豫、后悔、浮躁、侥幸、冲动、贪婪、幻想、涨喜、跌悲——我们必须与之战斗终生!
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医疗服务行业迎来快速发展期 八只龙头股迎布局良机
编者按：6月15日，国务院办公厅印发《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》，提出在准入审批、发展空间、资源共享、税收优惠等多个方面推进社会办医，促进社会办医成规模、上水平发展，加快形成公立医院与社会办医相互促进、共同发展格局。
业内人士表示，医疗器械、民营医院、互联网医疗将是未来我国医疗服务行业发展的三大主要方面，年复合增长率有望维持在20%以上，另外我国人口老龄化也呈现加速态势，这均显示出医疗服务行业未来巨大发展空间。
从昨日市场表现来看，尽管上证指数大跌3.47%，但民营医院、医疗器械等医疗服务龙头股走势却十分强劲，据《证券日报》市场研究中心统计显示，民营医院方面：三诺生物(行情300298,咨询)涨停，华润三九(行情000999,咨询)（5.63%）、誉衡药业(行情002437,咨询)（2.39%）、安科生物(行情300009,咨询)（0.96%）和康美药业(行情600518,咨询)（0.17%）等个股也均出现不同上涨；医疗器械方面，迪瑞医疗(行情300396,咨询)涨停、宝莱特(行情300246,咨询)（4.12%）、阳普医疗(行情300030,咨询)（2.59%）等个股涨幅也均超2%。
值得注意的是，在大盘高位震荡回落之际，业绩稳定医疗服务类品种防御性更强，值得关注。据《证券日报》记者统计，截至昨日，有6只民营医院概念股披露了今年中报业绩预告，其中5只个股预喜，这5只个股的中期净利润同比增长分别为：信邦制药(行情002390,咨询)（100.00%）、誉衡药业（70.00%）、千红制药(行情002550,咨询)（35.00%）、恒康医疗(行情002219,咨询)（33.07%）和双鹭药业(行情002038,咨询)（30.00%）。比较典型的是信邦制药，据公司一季报披露显示，公司业绩变动主要原因系报告期内贵州科开医药纳入合并报表范围，增加医药流通及医疗服务板块，带来业绩增长所致。
医疗器械方面，尚荣医疗(行情002551,咨询)、瑞康医疗等个股业绩较为稳定，这两只个股中期净利润预计同比增长均在50%左右，其2014年、2013年净利润同比增长均在20%以上。
正是对民营医院未来发展前景的一片看好，今年以来，包括誉衡药业、白云山(行情600332,咨询)等多家上市公司以并购或增资的方式进军民营医院行业，誉衡药业6月3日公告显示，拟以不超过15亿元收购沈阳民营医院维康医院相关资产，首次尝试切入医疗服务领域；白云山5月5日公告称，全资子公司白云山医疗公司拟以4650万元增资白云山医院切入医疗行业，完成后其持有51%股权。
投资策略上，平安证券表示，以下三类医疗服务公司价值凸显：首先，专科医院：推荐和佳股份(行情300273,咨询)（血透、康复），爱尔眼科(行情300015,咨询)（眼科）、南京新百(行情600682,咨询)（养老）；第二，网络医院（在线诊疗）：推荐乐普医疗(行情300003,咨询)、鱼跃医疗(行情002223,咨询)等，关注宜华健康(行情000150,咨询)（服务于广东省网络医院）；第三，区域医疗服务平台：推荐佐力药业(行情300181,咨询)、信邦制药等。#JRJ分页符#
三诺生物2014年报点评:营销渠道优化，内生增长稳健
投资要点:
公司发布2014年年报:实现营业收入5.45亿元，同比增长21.35%；实现归母净利润1.97亿元，同比增长19.38%。扣非净利润1.83亿元，同比增长19.04%。一季度业绩预报:净利润2648~3583万元，同比增长-15%~15%。
内生性增长稳健，高于行业平均增速。报告期内，公司血糖仪销售556万台，同比增长18.87%。销售毛利率68.92%，较去年提高1.71个百分点，成本控制能力进一步加强。销售费用率和财务费用率平稳，管理费用增加2105万。其中，股权激励摊销1409万元，较去年增加1323万元，研发费用2786万元，增加682万元，两项费用新增部分合计约占公司净利润的10%，显示净利润实际增速仍然较快。
营销改革见成效，估计二季度起业绩逐季恢复增长。公司在血糖监测系统专业性、专注度，渠道掌控方面，具有其他国内企业短期难以企及的优势，目前坐稳国内零售端血糖仪第一位置，竞争对手未对公司构成大的威胁，充分享受行业的高增长。公司营销模式不断优化，有潜力可挖，在今年带来的效果可能超预期。公司一季度业绩预报在-15%~15%，略低于市场预期，我们认为，其中有财务调节和订单确认等因素，估计报出增速在5%-15%区间，公司业绩从二季度起有望逐季提高。
拓展医院市场、移动医疗，契合行业发展和资本市场热点。公司在2014年实施了“血糖仪专家”与“糖尿病管理服务专家”并举战略，新产品如期上市。“金系列”血糖仪达到国外大品牌水准，面向外资品牌占主导的医院血糖仪市场，前景值得期待。推出微信血糖仪，收购健恒糖尿病专科医院，打通线上与医院资源。未来将通过外延并购，构建公司的血糖管理平台，成为慢病管理专家。公司已在深圳设立三诺健康产业投资有限公司，外延步伐有望加快。
“买入”投资评级。预计2015-2017年EPS为1.24元、1.52元、1.88元。公司作为小市值医疗器械龙头企业，15年对应PE38倍，给予“买入”投资评级。
风险提示。血糖仪竞争加剧，新产品推广不利。#JRJ分页符#
华润三九调研报告及一季报点评:业绩恢复增长，静待大健康领域发力
公司公布一季报，营收 18.83 亿元，同比增 7.78%；归母净利润3.39 亿元，同比增17.24%；扣非后归母净利润3.35 亿元，同比增17.32%；经营活动产生的现金流量净额9907 万元，同比增40.03%；EPS 0.35 元/股，同比增16.67%。在经历了去年的业绩低谷后，公司业绩逐渐恢复到增长状态。
公司战略由前几年的“中国OTC 市场的引领者”，升级为“中国自我诊疗市场的引领者”。为使新战略逐渐落地实施，公司进入了大健康领域，首先推出三款产品:999 红糖姜茶、999 薄荷糖、999养卫宝。我们认为三九具有极强的品牌优势，且渠道覆盖良好，新品推出也能有效解决老产品渠道毛利率较低的问题，使得终端协助推广的动力更大。公司去年外延式收购宏久和善堂，进入人参产业。
预计经过品牌和管理整合后，人参及相关制品将成为公司未来的一个看点。公司处方药板块业绩有望提速。淮北生产基地一期建成投产后，中药配方颗粒业务的产能瓶颈解除，同时事业部制的建立也理顺了公司内部机制。今年配方颗粒有望实现快速增长，销售收入有望从去年的6 亿多提升至今年的9-10 亿。
公司积极进行互联网营销，各品牌与热播连续剧及综艺节目深度合作，并积极开展消费者互动活动，收到良好效果。三九天猫旗舰店近期将会上线。
公司在手现金充裕，外延式并购是公司长期战略。我们预计公司在集团内外的整合方面都将会逐渐提速。
投资建议:不考虑外延收购，我们预测公司2015 年、2016 年EPS 分别为1.24 元、1.44 元。事件性影响消除，公司内生增长提速；同时公司手持较多现金，外延并购的战略明确；公司发展将回复到正轨，维持买入评级。
风险提示:公司战略调整及大健康业务进展低于预期，医药市场整体增速放缓，医药行业政策风险。#JRJ分页符#
誉衡药业:拟收购医院，互联网医疗布局值得期待
1、事件.
誉衡药业公告，公司2015 年6 月2 日与刘忠臣、刘岚、维康医药集团有限公司签订《合作意向书》，拟收购维康医药集团有限公司及其下属沈阳维康医院（有限公司）、沈阳沈北维康医院和沈阳维康医院全部或部分股权或权益。拟收购部分股权对应交易价格预计不超过15 亿。
本次交易事项尚处意向阶段，是否实施和实施时间尚不确定。意向书生效后，各方积极推进本次收购，尽快就收购价格、支付形式、收购步骤、业绩承诺、审批及生效条件达成一致。
1）沈阳维康医院:2009 年成立，非营利性综合医院，民营性质。拥有床位800 张（牙椅12 台）。2014 年营业收入4.6 亿，净利润1.1 亿（未审计）。
2）沈阳沈北维康医院:2014 年成立，非营利性综合医院，民营性质。拥有床位290 张（暂开180 张）。
2、我们的分析和判断.
（一）收购医院，迈出互联网医疗第一步.
公司在2014 年年报中提到“2015 年，公司将依据发展战略，持续关注行业内的并购机会，除传统医药特色制造业外，将更多关注新医疗平台、新医疗资源、新医疗模式等行业内新兴的医疗资源，进而拓展和完善公司在整体医疗服务体系中的资源配置。”此次收购医院，是公司互联网医疗布局的第一步。由于医疗的特殊性，医院是互联网医疗的核心资源。此次公司大手笔收购维康医院，表明公司在互联网医疗布局上考虑较为成熟。早在2013 年底，在二级市场未关注互联网医疗时，集团就已经引进了阿里巴巴集团副总裁李俊凌，董事长与李俊凌及互联网资深专家投资设立北京朱李叶健康科技有限公司，但目前未注入上市公司。
（二）沈阳维康医院:民营三级甲等医院.
沈阳维康医院是由辽宁省卫生厅批准设置，隶属沈阳市卫生局管理的非营利性医院。按三级甲等医院标准，是东北地区首家民营独资非营利综合医院，是民营三级甲等医院，也是国内最大的民营医院之一。医院各科均设高、中、普三个档次病房，并设有两层7000 多平米星级宾馆式VIP 病房，实行VIP 会员制，为会员提供优质医疗服务和健康管理。
医院占地面积近4 万平方米，建筑面积近13 万平方米。开放床位800 张，设置科系40余个。医院共有员工近千人，其中医疗技术人员800 余人，主任医师62 人，副主任医师65人。我们认为，公司将依托沈阳维康医院强大的线下资源，打造新型的“互联网+大健康”领域新业务，后续动作值得期待。
3.公司投资建议.
结合公司当前经营情况，我们预计2015~2017 年公司实现EPS 分别为0.84、1.06、1.45元，对应PE 为50、39、28 倍。我们看好公司的互联网医疗布局，维持 “推荐”的评级。
4.主要风险因素.
医院收购进度低于预期#JRJ分页符#
安科生物:携手博生吉，逐步布局细胞治疗
投资要点
携手苏州博生吉，战略布局细胞治疗。今日公告，公司与苏州博生吉签订《关于合作开展细胞免疫治疗的框架协议》，将在这一意向性协议指导下，拟成立一家有限责任公司受让博生吉的部分细胞治疗技术、产品。新公司的主营业务为CAR-T细胞、NK细胞和CTL细胞的研究开发、大规模制备与临床应用等。
董事长杨林专注肿瘤细胞免疫诊疗。公司董事长杨林先生，任苏州大学唐仲英血液学研究中心特聘教授、博导；苏州市肿瘤免疫诊疗与纳米医疗工程中心主任；美国MD安德森癌症研究中心兼职教授等，在肿瘤免疫诊疗方面具有深厚学术积淀。
细胞治疗等先进生物治疗手段是未来的技术趋势之一。细胞治疗是通过将自体或异体的体细胞或干细胞经体外操作后输入患者体内，对肿瘤、遗传病、组织损伤、糖尿病等具有越来越高的临床价值，是未来技术大趋势之一。目前在淋巴瘤领域技术相对成熟，实体瘤治疗距离商业化应用仍有一定距离。
未来双方合作将以CAR-T技术为核心。博生吉的CAR-T细胞治疗技术已经在江苏等地的部分医院开展了临床应用或技术服务，且与苏州大学唐仲英血液学研究中心（中心在血液学和应用造血干祖细胞的细胞/基因治疗等领域学术积淀深厚）有深度合作，我们预计新公司将以CAR-T技术为核心，逐步推动商业化应用。
优势互补，股权结构合理。博生吉的专长在于细胞治疗技术研发，在商业化运营方面欠缺，此次与安科合作将有效弥补这一短板，双方优势互补。而新公司博生吉持股51%、安科持股49%，我们认为主要是由于细胞治疗技术保密需求较高，博生吉需确保对注入技术成果的掌控，未来随着双方合作推进有望探索更加理想的合作架构。
盈利预测与投资评级。暂不考虑苏豪逸明并表，我们预测15-17年EPS为0.47、0.59和0.78元，对应PE为65、51和39倍，同比增速为24.54%、26.14%、31.74%。若按照并表数据，则16-17年EPS为0.66、0.86元，对应PE为46、35倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示:生长激素水针、其他新品种临床报批进度慢于预期；收购尚需有关部门核准。#JRJ分页符#
康美药业:普洱市展开全产业链合作，茶叶交易平台和养老业务带来增量空间
事件:与云南省普洱市政府签订《战略合作协议》，就林下生态中药材种植基地及精深加工项目、道地中药材及茶叶交易平台项目、医院投资项目、互联网医疗健康服务平台等项目达成协议。
普洱市全产业链布局，强化区域性战略布局。康美与普洱市政府签订广泛的合作协议，就中药材基地、药材交易平台、医院投资、互联网医疗等多个项目达成合作意向，康美承诺投资至少5 亿元进行相关项目建设，在普洱市进行从上游药材种植、中游药材流通到下游医疗服务的全产业链布局，符合公司“大健康 +大平台+大数据+大服务”的战略，也是继玉林、普宁、青海合作后的又一次区域性布局，预计未来会有更多项目加速落地。
中药材种植基地再下一城，上游资源优势提升。普洱市是云南土地面积最大的城市，森林覆盖率68.7%，具有丰富的中药和茶叶资源。康美拟在孟连县开发种植10 万亩林下生态中药材基地，开展草果、黄芩、柴胡、石斛等中药材种植，配套建设深加工生产基地，打造新的中药材供应市场。该市场将为康美的中药材交易平台的现货和期货交易提供交割能力的保障，提升康美的上游资源优势。
新增布局茶叶交易平台，中药平台业务有望拓展。康美拟在普洱市建设中药材及茶叶交易平台，打造除E 药谷和青海中药材交易所以外的第三大中药材交易平台，扩大交易平台的影响力。公司利用普尔市的优势茶叶资源新增茶叶交易平台，潜在交易空间巨大，云南省茶叶的年综合产值超过300 亿元，成品茶产量超过20 万吨，一个新的交易市场正在形成，预计未来康美会将交易平台拓展到更多大宗商品的交易领域，不断开辟新市场。
继续参与公立医院改制，战略布局养老产业。普洱市承诺让康美参与不少于2 家二甲以上医院的公立医院改制，康美将继续通过互联网医疗平台和智慧药房业务完善医院管理并延伸互联网医疗服务的覆盖领域；同时利用当地的自然资源优势筹建养老养生康体休闲基地，将医疗服务延伸到养老养生，完善大健康战略布局。国内养老产业市场规模超过一万亿，康美在医疗服务领域的拓展空间大幅增加。
互联网+战略推动业务模式升级，股价进入第三阶段。公司历时十年，投资近百亿打造中药全产业链布局，互联网+战略布局已经历时数年，康美互联网+不是风，而是业务模式和商业形态升级。我们认为康美股价从底部反弹至第一目标价28 块是估值修复，对应2015年PE 约20 倍；从28 块快速上涨至第二目标价40 块，是认同度修复，对应2015 年PE约30 倍，我们认为康美股价即将进入第三阶段，即互联网+战略不断推进和落地推动估值不断提升，中期股价有望上涨至60 块以上。我们维持2015-2017 年每股收益预测1.30元、1.65 元、2.02 元，增长25%、27%、23%，预测市盈率36 倍、28 倍、23 倍，维持“买入”评级。
